场内外分红怎么差这么多？？ETF投资咖啡馆【第20期】

场内外分红怎么差这么多？？ETF投资咖啡馆【第20期】

提问：ETF净值怎么计算？在哪里看？

ETF净值=ETF总资产/ETF总份额

ETF总资产=当日每个成分股的股价X对应股数，然后加总

ETF净值是每日更新一次：基金管理公司会在每个交易日结束时，根据当天股票市场的收盘价，更新ETF持有的股票或其他资产的价值，然后根据这些更新的价值计算出ETF的净值。

补充一个概念：

ETF的实时净值（IOPV）：在交易时间内，ETF的净值会因为其成分股价格的变动而变动。

为了提供ETF实时价值的参考，引入了IOPV（Indicative Optimized Portfolio Value）。

IOPV是由交易所根据基金管理人提供的计算方法及每日提供的申购、赎回清单，按照清单内组合证券的最新成交价格计算的。

IOPV值每15秒计算并公告一次，作为对ETF基金份额净值的估计。

只不过IOPV的数据通常是要付费才能看到的，这个更适合专业投资者在做ETF套利时作为参考数据。

在哪里看？

基金公司官网、基金代销平台（例如支付宝、天天基金等）都能看，但通常要等到晚上8点以后才能看到数据更新。

请问：持有港股红利ETF，人民币升值好，还是贬值好？

不考虑股价的变化，单从分红多少的角度来讨论：

港股红利里要区分香港本地企业和中资股。

香港本地企业来说，人民币贬值好，因为他们分红分的是港币。

例如友邦保险分红是每股分100港币，如果人民币贬值了，这100港币对应的人民币就多了，股票分红多，无论计算到基金净值还是计算分红都更多。

反过来，人民币升值，香港本地企业分红换成人民币就少了，基金净值和基金分红也少了。

对于香港上市的中资企业来说：

分红按人民币来计算，只是在分红的时候把人民币换成港币给到基金，然后基金经理再换回人民币分给投资者，两者时间差非常短，所以人民币兑港币汇率几乎不影响中资企业分红。

但是，投资红利股其实不太需要考虑这个层面，更多应该看的是对应指数的“股息率”高低，以及你是否在乎ETF的分红率，在乎分红率的话，就要去查ETF的在招募说明书的分红条款是如何约束的。

提问：请教EFT指数如何派息？是否同单支个股，派息时间提前预告？

ETF都是现金分红，分红前会提前发分红公告。可以在基金公司官网，或者你买入基金的平台里查到。

举个例子：

易方达中证红利2024年10月16日发出的基金分红公告，写明了现金红利发放日期是10月23日。

提问：如果中途有做T或震荡期量化交易，分红扣税比例是否同个股，关联持股时间，先进先出原则？

自己买卖ETF来做T交易，遇到分红是不扣税的，因为目前规定所有基金分红都不扣税。

提问：红利低波50ETF515450，它的场外链接C F008164，今年以来保持每月分红，目前年累积分红率快有20%了。

所以想了解下这样的分红率正常吗？为什么差距这么大？存在哪些小散看不到的风险吗？包括但不限于目前估值过高后续回落风险大、分红率难以维持，还有其他会导致清仓或大幅亏损类的风险吗？

最大的风险是高股息上市公司不分红了，但是目前看这个风险发生的概率极低。

另外，截至2024/3/12

（1）场外链接C今年累计分红率没有20%这么多，累计差不多将近15%，场内就分了一次1%。

（2）所谓分红偏差过大，主要是两个基金场内和场外的分红条款差别很大.

场外条款是月月评估，一年最多能分红12次，每次基金收益分配比例不低于基准日每份可供分配利润的 10%。

场内是季度评估，一年最多也就分配4次，而且要求基金收益评价日的基金累计报酬率超过标的指数同期累计报酬率达到 0.75% 以上，才能分红，至于为啥这么大差距的场内外规定，就不知道了。

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